PC市場持續復蘇，爆火的生成式AI又給基礎設施和方案服務業務帶來新的機遇，聯想集團董事長兼CEO楊元慶對觀察者網直言，“IT產業最困難的時期已經渡過，我們對恢復兩位數增長有信心”。
5月23日，聯想集團公布2023/2024財年業績，全年營收和凈利潤都出現了幅度不小的下滑，但下半年業績持續改善，尤其是第四財季（今年一季度），該公司主營業務全部恢復了增長，單季度實現營收994億人民幣，同比增長約10%，凈利潤為18億人民幣，同比增長118%。
面對生成式AI在C端和B端帶來的新市場機遇，楊元慶近期曾明確表示“聯想不滿足于做集成商”。反映在財報數字中，該公司的確在增加研發強度。經過連續三年提升，聯想過去一個財年的研發費用率達到3.6%，研發人員超過1.8萬名，占比26.2%，均創下歷史新高。
就在近期，美國投行摩根士丹利發布研報稱，AI PC在筆記本中的滲透率將在2028年提升到85%，而其平均售價的提升將使供應鏈受益，上調聯想和華碩等公司的評級。受此影響，聯想集團股價在財報前一天暴漲12%，創下十年新高，5月23日微跌約1%后，市值在1400億港元左右。
聯想集團董事長兼CEO楊元慶
PC市場復蘇，“未來十年主題是AI”
經過兩年的下滑，全球PC市場開始回暖。根據IDC數據，今年一季度全球傳統PC出貨量達到5980萬臺，同比增長1.5%。這其中，聯想出貨量達到1370萬臺，同比增長7.8%，并以23%的市場份額位列行業第一，同比提升1.4個百分點。而在前一季度，該公司出貨已觸底反彈3.9%。
“基本盤”PC市場的復蘇，也讓聯想的第一大業務智能設備業務集團（IDG）表現顯著改善。受年初渠道庫存較多影響，該業務全財年收入3195億元人民幣，同比下滑達10%，凈利潤下滑了12%。但隨著市場回暖，第四財季（今年一季度），聯想IDG業務收入達到752億人民幣，同比增長6.8%。
在聯想IDG業務中，智能手機也被頻繁提及。根據IDC數據，今年一季度全球智能手機出貨量增長了7.8%。而聯想財報披露，同期該公司智能手機出貨量和營收分別增長23%和14%。
楊元慶在業績會上對觀察者網表示，去年聯想制定了智能手機業務的三年增長計劃，該業務傳統市場是北美和拉美，但目前在歐洲和亞太市場增長較快，這與投資和產品布局密切相關，“我們手機打法可能跟PC不一樣，手機還處于有很大成長潛力的階段，更多是強調增長。”
聯想集團IDG業務表現 圖源：觀察者網
事實上，無論是傳統意義上的PC還是手機，創新瓶頸早已顯現，亟需新的增長動力，而眼下生成式AI的爆火提供了這樣的機遇，AI落地端側有望帶來可觀的增長空間。楊元慶坦言，未來十年的主題就是AI。如果沒有AI，未來PC、手機、平板等設備，使用起來將很不方便。
就在近期，聯想與英特爾、高通和微軟等大廠合作，發售了多款AI PC新品。在IDC等機構看來，只要使用神經處理單元（NPU）就是AI PC。但聯想認為，真正的AI PC必須具有五大特征：個性化智能體、本地異構算力、個人知識庫、開放應用生態和隱私安全保護能力等。
“到2026年，按照我們嚴格定義的AI PC，滲透率可能達到50%-60%。這與IDC預測的只有NPU的趨勢差不多。我們對這個快速發展有信心，因為我相信大多數人的下一代PC將是AI PC，沒有AI功能的東西大家都不愛用，這是我們比較確信的發展方向。”楊元慶說道。
雖然未來預期樂觀，但不可否認的是，眼下動輒上萬的價格，仍然是阻礙AI PC普及的關鍵因素。
今年初，聯想集團中國區總裁劉軍提到，“AI PC的算力要求很高，混合算力很貴；第二，我們為AI PC投入的研發投資也是非常密集的，所以AI PC平均的價格肯定要比普通的PC要貴。但現在我們也在不懈地努力，希望能協同上游廠商主要是芯片制造商，希望他們能盡量地推出相對更加親民一點的價格。”
非PC業務占比創新高，“對今年增長有信心”
這次聯想集團財報還披露一個關鍵點，那就是在全財年4074億元的營收中，非PC業務收入占比已提升至45%，創下歷史新高。而非PC業務中，除了IDG中的手機和平板等業務外，還有對聯想至關重要的另外兩大部門，即基礎設施方案業務集團（ISG）和方案服務業務集團（SSG）。
財報披露，過去一個財年，聯想主營服務器和存儲等產品的ISG業務實現營收639億人民幣，同比下滑9%，主要是因為擁抱AI的熱潮導致非AI設備支出減少，同時AI處理器出現短缺。而在GPU等處理器供應缺口緩解后，今年一季度該業務恢復增長，實現營收182億人民幣，同比增長15.1%。
就在5月23日，GPU巨頭英偉達公布的財報顯示，今年一季度收入增長262%，凈利潤增長628%。而英偉達售出的GPU必然還是要搭載在服務器中，因此聯想AI服務器業務也被寄予厚望。
“今年對聯想來說，人工智能GPU服務器市場成長得更快。聯想在這方面成長更快，因為有新產品補充所以會成長更快。另外我們的存儲業務，包括軟件和服務，過去幾年成長很快，是ISG里成長最快的領域。還有邊緣服務器等也會有高成長。所以今年該業務成長10%-20%應該沒有問題。但我們更希望扭虧為盈，因為現在還是有些拖利潤后腿，否則業績會更靚麗。”楊元慶說道。
財報中披露，開發新項目的投資增加，以及舊項目的升級進度慢于預期對ISG的盈利產生影響，全年虧損2.48億美元，而該業務在”盈利能力恢復計劃”方面已經制定了各項舉措，“努力實現盈利增長”。
聯想集團ISG業務表現 圖源：觀察者網
IDC預計，2024-2027年，全球服務器市場年復合增長率為10%，邊緣服務器市場將達到19%，存儲、軟件以及服務市場均保持增長，而AI服務器將以兩倍于其他服務器市場的增速持續增長。聯想作為全球第三大AI基礎設施供應商勢必會從中受益，同時也有望帶動方案服務業務集團（SSG）的增長。
SSG是聯想持續增長也是利潤率最高的業務。財報披露，聯想SSG業務過去一個財年實現收入535億人民幣，同比增長12%；凈利潤109億元人民幣，同比增長11%；經營利潤率為21%，位居所有業務之首。今年一季度，該業務營收131億人民幣，同比增長10.3%，連續十二個季度取得雙位數同比增長。
去年10月，聯想曾提出混合式人工智能的概念，主要是指公共大模型、個人大模型和企業大模型的共存互補。而混合式人工智能的興起為SSG業務提供了新的機遇，既包括圍繞混合式基礎設施開展的咨詢、設計、部署和維護服務需求不斷增加；也包括幫助客戶評估、利用、治理 AI，開發跨不同垂直領域的解決方案；還包括AI嵌入的解決方案等。Gartner預計，2024-2027年IT服務市場年復合增長率達到11.3%。
基于AI對給主營業務帶來的新機遇，楊元慶對今年的業績表現也充滿樂觀：“進入新財年，我們的決心非常堅定，就是要充分利用混合式人工智能所帶來的前所未有的發展機遇，驅動3S業務加速增長。”
“今年的全球IT市場復蘇，肯定會繼續。新財年我們覺得會比上個財年的下半年還要快一點。去年下半年我們營收增長了近6%，比市場增長要快。不管PC、基礎設施、手機還有服務，我們對這四個業務今年的增長都抱有很強的信心。這里面可能PC還是最慢的，但也肯定會有個位數的成長。”他對觀察者網說道。
楊元慶還表示，今年多元化業務在服務導向轉型、人工智能創新驅動的大方向指引下，各業務方向都很清晰，新業務市場比PC業務市場更好。“PC之外業務會繼續創下比重新高，未來要越平衡越好。全球化帶來地域平衡優勢，一個地方經濟受影響，別的地方能補上來。業務越均衡越好，PC比重還會進一步下降。