一枚國產AI芯片，攪動A股風云。
上周五，A股再次見證歷史。
寒武紀股價以20%的幅度強勢封住漲停板，收盤價鎖定在1243.2元，總市值突破5201億元，成為僅次于貴州茅臺的A股第二高價股。
資本市場的狂歡在數據中沸騰：短短一個半月，從7月10日的520.67元起步，寒武紀股價一路狂飆137%；若將時間拉長至三年前，其股價從最低點46元起步，累計漲幅超過2500%。
這只“芯片妖股”背后，站著一位85后科學家——寒武紀創始人陳天石。隨著公司市值突破天際，他手中28.63%的持股價值已飆升至近1500億元，書寫了中國科技創富的新傳奇。
01 資本盛宴：千億市值的四重引擎
當英偉達被曝暫停H20芯片生產、國產大模型DeepSeek高調開源適配國產芯片，寒武紀站在了風口最前沿。但支撐這場資本盛宴的，是四重堅實的底層邏輯。
業績驚天逆轉終結了市場最大的質疑。2024年Q4，寒武紀首次實現單季度盈利2.72億元；2025年Q1營收更是暴增4230%至11.11億元，凈利潤達3.55億元。持續盈利的曙光，讓資本市場重新評估其價值邏輯。
國產替代加速成為最強催化劑。美國持續收緊高端AI芯片出口，政策強力推動自主可控。當英偉達芯片被質疑存在安全風險，寒武紀的思元590芯片以A100的80%性能成為國內大模型訓練的“平替”首選。
技術突圍贏得生態話語權。DeepSeek-V3.1大模型專門采用“UE8M0FP8”數據格式，被曝正是為適配寒武紀下一代690芯片而設計。頭部大模型與國產芯片的深度協同，讓市場看到生態破局的可能性。
資本抱團形成正向循環。上半年404家機構重倉持有379億元市值，牛散章建平連續加倉登上前十大股東。8月定增方案獲上交所通過，39.8億資金將投向大模型芯片平臺，進一步強化技術護城河。